OTOMOTİV HİSSELERİNİ SIKILAŞMA ETKİLEYEBİLİR Mİ?

Oluşan enflasyonist ortam ile insanların paraların değerini korumak adına yatırım aracı gördüğü araçlar hem sıfır olarak hem de ikinci el olarak uzun süre farklı fiyatlamalara şahit oldu, bu nasıl araç pazarında etkili olduysa aynı zamanda hissesi olan firmalarda yüksek kar ve hızlı büyüme gibi etkenler hisse fiyatlarında ciddi yükselişe sebep oldu.

Hükümetin aldığı kararlar ve sıkılaşma politikasının başlaması ile buradaki performans devam eder mi?

Yoksa krediye bu kadar zor ve maliyetli ulaşmak firmaların kar rakamlarını etkiler mi ?

Öncelikle sıkılaşmanın daha net ve etkili şekilde yapılmasını beklerdim ama önümüzdeki seçim dönemi burada yine atılan adımların daha yavaş ve tedbirli olmasını politik açıdan önemli hale getiriyor.

Yükselen faizler 2023 yılı ikinci yarısında istikrarlı bir şekilde devam ederse bu bir miktar hisselerde yavaşlama getirebilir. Ama hisselerin FROTO, TOASO ve DOAS tarafında hala önemli yatırımları ve hikayeleri oluşu hisse fiyatlarını korumada katalizör olmaya devam edecektir.

Kur tarafında sağlanan denge yine kontrol edilen bir şekilde devam etmekte olup olması gerekenden yani tüketicinin artık evet ben burada kendim TL ye dönmek istiyorum dediği bir kur noktası değil. Bu çözülmenin ancak 33 ve 35 TL seviyeleri ile mümkün olacağı piyasaya baktığımızda aslında çok belli.

Önümüzde beklenen bir seçim ve sonrasında alınacak kararlar var. Şu an bu yazıyı yazarken gelen verilerini de inceleyelim;

İstihdam piyasasını hala güçlü görmekteyiz, hem ekonomik büyüme, hem harcamalarını düşürmek, hem de kuru kontrol altında tutmak bunların hepsi üzgünüm ama aynı anda mümkün değil. Büyümeden ödün vermeden yapsa dışa bağımlılığı az olan ABD ve daha güçlü konsolide ekonomisi olan Avrupa yapardı. Burada bir takım ödünler verilmesi lazım bunu seçim sonrası sert bir şekilde göreceğimiz aşikar.

Evet, otomobil piyasası yavaşlayabilir ama net yavaşlama 2023 yılında olacağını düşünmüyorum.

2024 seçim sonrası atılacak adımlar ile bunu kesin bir şekilde hissederiz. Üretim ve tüketim de azalma olabilir ama kurun 33 - 35 TL seviyesine geleceğini, bu noktadan sonra çözülme ve normal mevduatın daha fazla ivmeleneceğini düşünüyorum. Firmaların adetsel bazda yaşayabileceği sıkıntı kur ile daha görünmez hale gelecektir.

Peki bu zamana kadar ne olacak?

Hisse fiyatları her ne kadar başka hissetse de burada firmaların dediğimiz gibi hikayeleri çok kuvvetli. Ve tüketicinin kendini ve parasını korumak için bir müddet daha araçları ön planda tutacağını düşünüyorum. Seçim öncesine kadar ne olursa olsun insanlar son alım güçlerini kullanarak burada yatırımlarını korumak isteyecektir.

2024 seçim sonrası atılacak adımların sertliğine göre bilançolarda yavaşlama ve sektör olarak duraksama yaşanabilir. Genel olarak burada yüksek faiz ve daha yüksek bir kur göreceğimiz biraz durgunlaşmanın olacağı ama yabancının ilgisinin başlayacağı bir dönem olarak piyasanın ikiye bölüneceğini, bir tarafın Cash is King (nakit kraldır) derken bir kesimin USD bazlı ralliyi bekleyeceğini düşünüyorum.

Bunların dışında uzun vadeli yatırımcı olarak mevcut portföyümü bu firmalarda bozmayı düşünmüyorum.